01 /
核心结论
结论先行。以下每条都对应后文的数据与来源；「判断」与「事实」已分开标注。
一句话总览
- 总量环境仍偏冷，但不是全冷：需求端是最弱一环（全国社零 8 月 +0.4%、民间投资 1–8 月 −10.1%、青年失业率 18.9%）；同时生产、外需、资本三端有暖流（出口 +14.6%、PPI 转正 +3.8%、一级市场投资 +73.4%）。
- 合肥呈「生产强、需求弱」：GDP +6.8% 与工业 +25.6% 领跑全国，「生产热、消费冷」的断裂结构意味着——本地创业需按赛道区分冷热，不能一刀切。
- 政策端是最强支撑：财政加码（赤字率 4%、特别国债 1.3 万亿）、利率历史低位、创业扶持延续；但政策传导有时滞（详见 04 节）。
- 建议：不反对等待，但不建议完全静止。把「等」变成「备战 + 小成本验证」；用 08 节触发表跟踪「何时算好转」（当前 3/14 已触发），达到阈值再考虑加大投入。
- 前提提示：本页是「环境判断」，不替代对具体项目的判断——项目自身单位经济模型（毛利、复购、现金流）是否成立，权重至少与环境相当。
全国社零 · 2026-08
+0.4%
单月同比 · 1–8 月累计 +1.1%
民间投资 · 2026 1–8 月
−10.1%
降幅仍在扩大
PPI · 2026-08
+3.8%
时隔 41 个月转正 · 输入性驱动
合肥 GDP · 2026H1
+6.8%
7073 亿 · 全国 +4.7%
来源：国家统计局（监测系统接口采集并经 09-24 独立复核）；合肥市统计局（2026-07）。
02 /
分析器：调权重，看信号
六类信号各自打分（−2 强利空 至 +2 强利好）——评分是判断层（基于 03–06 节数据的主观赋值），权重按你的实际情况调整：拖一下滑块，看综合信号如何变化。
−2 严冬0 中性+2 偏暖
—
调整权重后给出结论
综合信号：—（量程 −2 至 +2）
国际环境−0.5 · 偏弱
能源冲击与全球「再收紧」；中国相对占优（03 节）
权重1.5
国内宏观面−0.3 · 中性偏弱
增长平稳但信贷极弱、输入性通胀（04 节）
权重1.5
国内需求面−1.5 · 强利空
消费、地产、民间投资、青年就业全面偏弱（04 节）
权重2
政策与支持面+1.0 · 偏暖
财政加码、利率低位、创业支持政策延续（04 节）
权重1.5
合肥本地+0.3 · 中性偏暖
产业强、需求弱、人口增量骤降（05 节）
权重1.5
结构机会面+0.8 · 偏暖
AI / 硬科技资本回暖、出海强势、退出恢复（06 节）
权重1
评分为分析判断（基于各节数据的主观赋值，非统计口径）；量程 −2（强利空）至 +2（强利好）。会随数据更新。
03 /
国际环境
这一层看三件事：外需（贸易与地缘）、资本（汇率与资金流向）、技术周期（AI 的全球投资强度）。当前底色：能源冲击下的全球「再收紧」+ AI 资本开支独强 + 中国资产相对吸引力改善。
| 指标 | 最新读数 | 对比 / 变化 | 对创业的含义 |
|---|---|---|---|
| 全球增长 · IMF（2026-07） | 3.0% | 较 4 月下调 0.1pp；中国上调至 4.6% | 全球低速、中国相对占优 → 中性偏利好 |
| 美国利率 · 美联储（09-16） | 3.75%–4.00% | 加息 25bp，3 年来首次，开启新加息周期 | 全球资金成本上行 → 利空 |
| 能源 · 布伦特原油（09-23） | 约 103 美元/桶 | 霍尔木兹航运受扰；机构上看 120 | 制造 / 物流成本承压 → 利空 |
| 全球贸易 · WTO（2026-03） | 货物贸易 +1.9% | 2025 年为 4.6%，大幅降温 | 出口导向业务外需转冷 → 利空 |
| 人民币汇率（09-22） | 中间价 6.7459 | 月内升值约 0.5%（9/1 为 6.7809） | 进口设备 / 美元融资边际改善 → 利好 |
| 美股（09-23 收） | 标普 7,706 / 纳指 26,936 | 纳指 9/22 盘中创历史新高 | 全球风险偏好不弱 → 中性偏利好 |
| 黄金（09-23） | 约 4,287 美元/盎司 | 高位震荡 | 避险信号犹存 → 中性 |
| AI 资本开支（2026） | 英伟达单季营收 +106% | 五大科技巨头 capex 约 7,050 亿美元、约 75% 投 AI | 技术型创业的生态与需求窗口 → 利好 |
| 中国 FDI（2025 全年） | 约 1,050 亿美元 | 连续下滑（2023 年 1,600 亿+），仍列全球第四 | 实体外资谨慎 → 利空 |
| 中美贸易（09-17） | 部分关税暂停至 11-10 | 磋商「300 亿美元互降」；摩擦点仍在 | 极端情景缓释、变数仍在 → 中性 |
来源：IMF / 世界银行 / WTO / 美联储 / 美国劳工部 / 商务部 / UNCTAD 等公开信息（检索于 2026-09-24；明细与信度分级见附件调研底稿 01-international.md）。
利好（国际）
- 中国增速被 IMF / 世行双双上调（IMF 4.6%），相对景气度占优
- 中美磋商推进：部分关税暂停至 2026-11-10，正谈 300 亿美元互降安排
- 人民币对美元走强；外资回流中国资产（美资 3 个月约 140 亿美元净流入）
- AI 资本开支全球高增（英伟达 +106%、巨头 7,050 亿美元），技术生态红利仍在
- 全球 FDI 恢复增长（+6%），中国仍为全球第四大流入地
利空（国际）
- 能源冲击：布伦特约 103 美元、霍尔木兹风险未除，成本与航运扰动常态化
- 全球利率「再收紧」（美 / 欧 / 日同步加息），融资与估值环境承压
- WTO：2026 全球货物贸易增速预计骤降至 1.9% —— 外需转冷
- 中国 FDI 连续下滑，外资实体投资意愿谨慎
- 中美摩擦点尚存（多晶硅关税、强迫劳动禁令、出口管制互施），合规成本上升
- 地缘双热点（中东 / 俄乌）未解除，波动与不确定性仍在
04 /
国内环境
先看四个最新读数，再看结构：物价回升但需求仍弱、信贷极冷、政策偏暖。
CPI · 2026-08
+0.8%
环比 +0.4% · 结束三连降
PPI · 2026-08
+3.8%
时隔 41 个月转正（3 月起）
社零 · 2026-08
+0.4%
1–8 月累计 +1.1%
新增人民币贷款 · 2026-08
600 亿
同比少增 5300 亿
来源：国家统计局、中国人民银行（监测系统接口采集；已经 09-24 独立复核）。
社零单月同比（2026-05 → 08，%）
结构提示：8 月通讯器材类 +27.3%、汽车类 −18.5%（主要拖累）；上半年业态分化——便利店 +6.6%、超市 +3.8% 为正，专业店 −1.5%、百货店 −2.1%、品牌专卖店 −8.7%。来源：国家统计局（监测系统采集 + 09-24 复核）。
其余关键面（就业 / 地产 / 投资 / 货币财政 / 外贸 / 股市）
| 板块 | 最新读数 | 信号 |
|---|---|---|
| 增长 | H1 GDP +4.7%（Q1 +5.0% → Q2 +4.3%，Q2 低于目标下沿） | 中性偏弱 |
| 就业 | 城镇调查失业率 5.3%；16–24 岁（不含在校生）18.9%、近一年最高 | 利空 |
| 收入 | 上半年人均可支配收入 22,981 元、名义 +5.2%（城镇 +4.4%） | 中性 |
| 房地产 | 1–8 月开发投资 −19.9%、销售面积 −12.1%；一线新房环比 +0.1%（边际企稳） | 利空（边际改善） |
| 投资 | 固定资产投资 −7.2%；民间投资 −10.1%（降幅扩大） | 强利空 |
| 货币 | LPR 3.00% / 3.50% 不变；M2 +7.5%；8 月新增贷款仅 600 亿 | 利空（需求弱） |
| 财政 | 赤字率 4%、特别国债 1.3 万亿、以旧换新 2500 亿、1000 亿促内需资金 | 利好 |
| 外贸 | 1–8 月进出口 +17.6%（出口 +14.6%；对东盟 +20.6%） | 利好 |
| 股市 | 上证约 3,900–3,950、恒指约 24,900（温和回暖） | 中性偏多 |
| 政策定调 | 政治局会议「加大逆周期调节、及时出台增量政策」；民营经济促进法配套推进 | 利好 |
来源：国家统计局、中国人民银行、财政部、海关总署、财新 / 财联社等（检索于 2026-09-24；明细见附件 02-domestic-macro.md）。
利好（国内）
- 财政持续加码：赤字率 4%、特别国债 1.3 万亿、以旧换新 2500 亿、1000 亿促内需资金
- 融资成本历史低位：LPR 3.00% / 3.50%，首套房贷可低至约 3.05%
- 民营经济制度性支持：促进法施行 + 配套法规 + 国家创业投资引导基金
- 外需强劲：1–8 月出口 +14.6%、对东盟 +20.6% —— 外贸 / 出海方向窗口
- PPI 转正（+3.8%）、名义 GDP 增速 13 个季度来首超实际 —— 定价与盈利环境边际改善
- 资产端企稳信号：一线新房环比转涨、上证与恒指温和回升
- 产业政策倾斜新兴产业：AI 与新质生产力领域投资保持较快增长
利空（国内）
- 内需疲软：8 月社零 +0.4%、消费者信心 89.2（低位）—— 面向 C 端的需求偏弱
- 民间投资 −10.1%（降幅扩大）—— 民营主体自身在收缩
- 信贷需求极弱：8 月新增贷款仅 600 亿 —— 慎贷慎投氛围
- 就业与收入压力：青年失业率 18.9%、居民收入实际 +4.2% —— 消费能力修复慢
- 房地产深度调整未止：开发投资 −19.9%、销售面积 −12.1%
- 低通胀与价格战环境：CPI 仅 +0.8%，行业内卷延续
- 输入性成本上行：PPI +3.8% 由能源 / 有色驱动，中下游两头挤压；Q2 增速低于目标、增量政策待落地
05 /
合肥本地
合肥是典型的「生产强、需求弱」结构：GDP 增速跑赢全国，但消费与投资趴在地上，房价仍在寻底。这决定了本地创业的利弊谈。
GDP · 2026H1
7073 亿 +6.8%
全国 +4.7%
社零 · 2026H1
2800.6 亿 +0.6%
接近零增长
固定资产投资 · H1
−14.4%
扣除房地产 −5.4%
进出口 · H1
2902.6 亿
头部企业出口支撑
来源：合肥市统计局（2026-07 发布，经媒体转引）。
合肥二手挂牌均价（元/㎡）· 2025-08 → 2026-07 · 监测系统挂牌口径
来源：监测系统（melife.cc 数据接口）· 挂牌参考均价，不等于成交价。注：2026-08 后采集样本不足（126 套 / 9 月仅个位数），未纳入趋势；这几个月不作涨跌判断。
分区参考（2026-07 批次，元/㎡）：政务 21,291 · 庐阳 17,325 · 高新 16,690 · 滨湖 16,391 · 蜀山 14,861 · 经开 13,641 · 包河 13,453 · 瑶海 10,698。庐阳 7→9 月跳升为口径异常，不采用。
市场体感（监测系统整理，2026-09）：买家观望浓厚、砍价预期 8–12%；中介带看量回升、成交周期 45–60 天；「房价跌回 2019」话题热度持续。财政侧：上半年一般公共预算收入约 475 亿（+4.0%），前三季度土地出让金约 310 亿（−17%）。
产业、人口与创业生态
| 板块 | 最新动态 | 信号 |
|---|---|---|
| 工业与新质生产力 | 2026H1 规上工业 +25.6%；高技术制造业 +79.0%、连续 12 个月 30%+ | 强烈利好 |
| 资本市场 / 资本生态 | 长鑫科技 7/27 上市、市值 3.2 万亿登顶 A 股；合肥 A 股总市值 4.56 万亿、全国第 4 | 利好（退出通道活跃） |
| 新能源汽车 | 蔚来 H1 交付 19.11 万辆 +67.4%、连续两季扭亏；比亚迪合肥基地产量回落（待核） | 分化（龙头强、产能分流） |
| 光伏储能 | 阳光电源 H1 营收 −29.0%、净利 −32.0%，价格战延续、市值跌破 2000 亿 | 利空 |
| 人工智能 | 科大讯飞 H1 扣非亏损扩大 74.9%（增收不增利） | 利空（盈利难） |
| 量子 / 新型显示 | 量子产业链企业数量全国居首；本源量子注册资本增至 3.6 亿 | 利好（前沿赛道） |
| 人口与人才 | 2025 年末常住人口仅 +0.3 万（骤降）；2024 年招引大学生 35.3 万；购房/租房补贴延续 | 利空（腹地收缩） |
| 创业生态（科大硅谷） | 7000+ 科技企业、7 万+ 人才、基金规模 2500 亿+；平台补贴最高 1 亿元 | 利好 |
| 就业与收入 | H1 人均可支配收入 31979 元 +5.6%（低于 GDP 增速）；招聘市场公开数据缺乏 | 中性偏弱 |
来源：合肥市统计局、央广网、21 财经、华尔街见闻、钛媒体、腾讯新闻等（检索于 2026-09-24；明细与信度分级见附件调研底稿 04-hefei.md）。
利好（合肥）
- 增速处全国第一梯队：H1 GDP +6.8%、规上工业 +25.6%、高技术制造 +79%
- 资本生态活跃：长鑫上市验证「国资 + 产业」模式，合肥 A 股市值全国第 4
- 科大硅谷载体：7000+ 科技企业、7 万+ 人才、2500 亿+ 基金，补贴力度大
- 产业链配套深：新能源汽车产量全国第一、量子企业数量全国居首
- 龙头订单基本盘仍在：蔚来连续扭亏、H1 交付 +67.4%
- 人力与住房成本温和：房价相对抗跌，毕业生购房 / 租房补贴延续
利空（合肥）
- 内需疲软：社零 +0.6%（弱于全国）、固投 −14.4%、新房成交 1–7 月 −14%
- 人口增量骤降：2025 年常住人口仅 +0.3 万；安徽全省 −41 万
- 房地产仍在调整：二手房「以价换量」（议价 10–18%）；购房补贴 5 月到期后是否延续未定
- 部分赛道内卷：光伏价格战（阳光电源双降）、汽车价格战与产能分流
- AI 赛道盈利难：科大讯飞扣非亏损扩大 74.9%
- 就业市场公开景气数据缺乏，青年就业压力未见缓解证据
06 /
新旧动能与结构机会
总量偏冷的另一面是 K 型分化：新动能在涨、传统链在跌；资本也在向少数赛道集中。对创业的含义是——「进不进」之外，还要看「进哪个方向」。
| 方向 | 代表数据 | 信号 |
|---|---|---|
| 扩张 · AI 与硬科技 | 8 月高技术制造业 +16.7%；2026H1 AI 占创投融资约 48.6%（约 2,270 亿元） | 扩张 |
| 扩张 · 出海 / 外贸 | H1 出口 +13.4%；「新三样」出口 +51.6%；跨境电商 Q1 6,184.6 亿元 | 扩张 |
| 回暖 · 资本与退出 | H1 创投募资 +49.6%、投资 +73.4%；港股 IPO 募资 +91%；IPO 退出 1,700+ 起 | 回暖 |
| 收缩 · 地产链 | 1–8 月开发投资 −19.9%、新开工 −24.8% | 收缩 |
| 收缩 · 传统消费业态 | H1 社零 +1.3%；品牌专卖店 −8.7%、百货店 −2.1% | 收缩 |
| 承压 · 中小企业存量 | 中小企业发展指数 89.3；小型企业 PMI 47.9%（大型 50.6%） | 承压 |
来源：国家统计局、清科 / IT 桔子、海关总署、中国中小企业协会（检索于 2026-09-24；明细见附件 03-entrepreneurship.md）。
含义：若赛道属于上表「扩张 / 回暖」一侧，结构窗口与总量偏冷并存——可在 02 节把「结构机会面」权重调高，看综合信号的变化；若属于「收缩 / 承压」一侧，建议把 08 节触发表中需求端指标作为前置条件从严执行。
07 /
利好 vs 利空 · 总对照
利好（三层汇总）
- 政策端最强支撑：财政加码 + 利率低位 + 创业扶持延续（04 节）
- 资本与结构窗口：创投回暖（+49.6% / +73.4%）、AI 与出海两条强线（06 节）
- 中国相对位置改善：IMF 上调中国增速、人民币走强、外资回流（03 节）
- 合肥基本盘：增速第一梯队 + 资本生态 + 科大硅谷补贴（05 节）
- 要素成本温和：房价抗跌、劳动力供给充裕、融资成本历史低位（04 / 05 节）
利空（三层汇总）
- 需求端全面偏弱：社零 +0.4%、民间投资 −10.1%、青年失业率 18.9%、信心 89.2（04 节）
- 地产链与财富效应：开发投资 −19.9%、二手房价阴跌、人口增量骤降（04 / 05 节）
- 外部成本与收紧：能源冲击（油价约 103 美元）、全球加息、贸易增速降至 1.9%（03 节）
- 成熟赛道内卷：光伏价格战、汽车价格战、AI 盈利难（05 / 06 节）
- 外资实体谨慎：FDI 连年下滑；民间资本自身收缩（03 / 04 节）
- 不确定性存量：地缘风险、增量政策待落地、部分数据缺口（详见 10 节）
分歧点（什么会改变结论）：①「增量政策」（消费 / 收储）落地若超预期，需求端可能提前回暖；② 能源价格回落 → 全球加息压力缓解、成本改善；③ AI 资本开支若退潮 → 结构窗口收窄（目前未见）；④ 若房价跌幅再扩大、就业继续恶化 → 等待期拉长、触发表标准不宜下调。
08 /
触发表：何时算「环境好转」
把「等好转」翻译成可核对的信号。以下指标多数转好时，就是加大投入的客观依据；再配合你自己的「体感清单」（页面底部）。状态按最近一期数据判定，随时间更新。日常跟踪盯这一张表即可；02 节仪表读数用于月度体检，单次读数不单独作为行动依据。
| 指标 | 当前读数 | 触发阈值（参考） | 状态 |
|---|---|---|---|
| 全国社零单月同比 | +0.4%（8月） | 连续 3 个月 ≥ +3% | 未触发 |
| CPI 同比 | +0.8%（8月） | 稳定在 0.5%–2.5% 区间 | 接近（低位企稳） |
| PPI 同比 | +3.8%（8月） | 转正并稳定 ≥ 3 个月 | 已触发 |
| 民间投资累计同比 | −10.1%（1–8月） | 回升至 ≥ +3% | 未触发（远离） |
| 城镇调查失业率 | 5.3%（8月） | ≤ 5.0% 且连续 3 个月回落 | 未触发 |
| 青年失业率（16–24 岁） | 18.9%（8月） | 连续 3 个月回落 | 未触发（近一年最高） |
| 70 城二手房价环比（均值） | −0.31%（8月） | 跌幅收窄至 0 附近并转平 | 未触发 |
| 出口同比 | +14.6%（1–8月） | 保持正增长（外需窗口） | 已触发 |
| 新增人民币贷款（月） | 600 亿（8月） | 回升至 1 万亿元以上 | 未触发 |
| 一级市场投资额同比 | +73.4%（H1） | 同比转正（资本回暖） | 已触发 |
| 合肥二手挂牌均价同比 | −19.8%（至 26-07） | 降幅收窄至 < 5% | 未触发 |
| 合肥固定资产投资 | −14.4%（H1） | 转正或降幅收窄至 < 5% | 未触发 |
| 合肥社零 | +0.6%（H1） | ≥ +3% | 未触发 |
| 制造业 / 非制造业 PMI | 49.8 / 49.0（8月） | 连续 3 个月 ≥ 50 | 未触发（修复中） |
阈值均为参考口径，可按你的行业特点调整。判定说明：状态 = 最近一期数据相对阈值的位置（未触发 / 接近 / 已触发）。当前（2026-09 口径）：3 项已触发、1 项接近、10 项未触发。
体感清单：「身边开始有人挣钱」的 8 个观察点
数据触发表之外，加一层你自己的地面观察——勾选你实际看到的信号（仅本页临时记录，不保存）。
已出现 0 / 8 条 —— 多数出现时，说明「体感层」也开始转好。
09 /
行动建议
结论：不反对等待，但不建议完全静止。结合触发表，给出三阶段路径与两条红线。
阶段 0
现在 · 备战期（触发条件改善前持续）
- 保留现金与弹药：不重资产、不加杠杆；家庭现金流留足安全垫。
- 低成本验证项目核心假设：能小规模跑的先用小规模跑「单位经济模型」，不为面子铺摊子。
- 把「等」变成「备」：维护客户与供应链关系、磨产品、补团队短板。
- 每月核对一次 08 节触发表（监测系统每月 1/10/16 自动更新宏观数据，可直接引用）。
阶段 1
改善期 · 小步验证（触发条件达成时进入）
- 进入条件（参考）：触发表 ≥ 6/14 项转好，且需求端（社零、失业率、房价）至少 2 项改善。
- 允许小规模投入：金额控制在「即使全损也不影响家庭与主业」的范围内。
- 目标：验证单位经济模型与获客成本，不追求规模；保留止损点。
阶段 2
确认期 · 加码推进（多项信号共振时）
- 进入条件（参考）：触发表 ≥ 10/14 项转好，且自身业务关键指标（复购 / 毛利 / 现金流）为正。
- 按计划加码，仍保留风险预算与退出预案；扩张节奏跟随订单而非预期。
两条红线：① 不用借贷/杠杆去博「抄底时点」；② 不因「怕错过」而在触发表未改善时全面 All-in。
关于「等身边人开始挣钱再进」：这个民间指标已翻译成上面的体感清单。这类信号通常滞后于宏观数据拐点，但更贴近真实盈利环境——建议「数据触发表 + 体感清单」两层结合使用：数据先行观察，体感确认加码。
等待的代价（客观呈现）：等待的优势是胜率与弹药；代价是机会成本（政策与资产价格窗口、竞争格局变化）。两种情形都要有预案：若 12 个月环境未改善——继续备战、不强启动；若 6 个月内快速转好——按触发表加码，不因「之前判断偏谨慎」而犹豫。
结合你的赛道：若项目在 06 节「扩张 / 回暖」一侧（AI、硬科技、出海等），把 02 节「结构机会面」权重调高后综合信号会明显改善，策略重心是「选对方向 + 小步快跑」；若在「收缩 / 承压」一侧，以触发表中需求端指标为主要闸门，从严执行。
10 /
方法与来源
评分方法
六类信号各按 −2 至 +2 赋值：−2 强利空、−1 偏弱、0 中性、+1 偏暖、+2 强利好；综合信号 = 加权平均（权重可在 02 节调整）。评分为分析判断层，由公开数据推导，不代表统计口径；数据本身以各节标注的来源为准。
信度分级
A = 官方一手（统计局 / 部委 / 央行等）；B = 权威媒体引述官方；C = 机构测算 / 行业数据；D = 单一弱来源（页面尽量不采用）。
来源清单
- 国家统计局（含监测系统 melife.cc 接口采集的 CPI / PPI / 社零数据，2026-08）。
- 合肥市统计局：2026 年上半年经济数据（经媒体转引）。
- 监测系统（melife.cc）：合肥二手挂牌均价序列、分区参考均价、财政与土地数据、市场体感整理。
- 国际环境调研底稿（附件 01-international.md）：IMF / 世界银行 / WTO / 美联储 / 商务部 / UNCTAD 等，含 67 条来源与信度分级。
- 国内宏观调研底稿（附件 02-domestic-macro.md）：国家统计局 / 央行 / 海关总署 / 财政部 / 财新等（31 组编号来源）。
- 创业环境调研底稿（附件 03-entrepreneurship.md）：清科 / IT 桔子 / 市场监管总局 / 中国中小企业协会等（52 条来源）。
- 合肥本地调研底稿（附件 04-hefei.md）：合肥市统计局 / 央广网 / 21 财经 / 华尔街见闻 / 钛媒体等（52 条来源）。
已知数据缺口
- 2026 年 1–6 月 CPI / PPI 逐月序列、7 月单月社零未获取（读取点不足）；
- 2026 年最新一期央行城镇储户问卷、初创企业存活率权威数据未获取；
- 合肥招聘市场景气、文旅商圈消费、高新区分项数据未获取；
- 国际部分：美国 Q2 GDP 修正值、技术出口管制系统性清单未获取；
- 合肥民间借贷、个体微观经营数据无公开来源（相关机制提示均标注为「推断」）。
更新建议
建议每月核对一次：宏观四卡（CPI/PPI/社零等）由监测系统每月 1/10/16 自动采集；触发表状态随数据更新。环境显著变化（如触发表过半数转好）时重新通读本页。
本页为个人研究与决策辅助工具，所有数据来自公开统计与自建监测系统；判断层评分与分析性表述已与事实数据分开标注，不构成投资建议。配套调研底稿 4 份（附件 01–04，含完整来源与信度分级，见上「来源清单」）。
编制：AutoClaw · 2026-09-24 · 单文件自包含（双击即可打开）· 数据截至 2026-09-23。
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